Абсолютные показатели финансовой устойчивости

В экономике под финансовой устойчивостью коммерческой организации понимаются ее ресурсы, связанные с платежеспособностью. Показатели, определяющие финансовую устойчивость, могут иметь абсолютный и относительный характер.

В первом случае оцениваются активы и источники их пополнения: исходя из соотношения собственных и привлеченных средств положение предприятия может быть охарактеризовано как абсолютная или нормальная устойчивость, а также неустойчивое либо кризисное состояние.

Источник: freepik / freepik.com

Параметры данных видов показателей финансовой устойчивости организации:

Финансовая устойчивость компании – это ее способность отвечать по долговым обязательствам, как по части возврата основной части долга, так и в отношении выплаты процентов.

При этом используются различные индексы, наглядно показывающие соотношение собственных и привлеченных средств, зависимость от внешнего заимствования. Тем самым появляется возможность сравнивать положение предприятия с другими участниками данного рынка или с показателями, воспринимаемыми в качестве нормы. Особенно критичны здесь данные, свидетельствующие о сложившемся риске банкротства.

Расчет показателей финансовой устойчивости делается путем сопоставления разных разделов баланса, и к ключевым индикаторам относятся следующие формулы.

Добавим некоторые пояснения к этим формулам абсолютной финансовой устойчивости предприятия:

• Суммарный долг обычно включает в себя долговые обязательства, на которые начисляются проценты. Альтернативный вариант – суммирование всех обязательств, независимо от их финансовых условий.
• При расчетах можно использовать как значения на конец отчетного периода, так и средние показатели за период.
• Все показатели, где подставляется суммарный долг, могут рассчитываться по-разному: только долгосрочный долг (Long-term debt, LTD), только краткосрочный долг (Short-term debt, STD) или обе категории задолженностей.

Относительные показатели финансовой устойчивости

Относительные показатели финансовой устойчивости предназначены для оценки воздействия отдельных экономических факторов на изменение положения компании.

Читайте также! Финансовый результат компании: понятие, учет, анализ

По бухгалтерской отчетности рассчитываются следующие показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия:

Коэффициент автономии (КА)

Он отражает степень независимости от кредиторов путем вычисления доли собственных средств в структуре источников финансирования. Чем выше этот показатель, тем более независимо предприятие – то есть оно может легко погасить долги. Оптимальное значение составляет 0,6-0,7.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (КДФН)

Им оценивается структура активов с выделением той доли, которая не связана с краткосрочными займами.

Здесь, кроме собственного капитала, учитываются и долгосрочные финансовые обязательства, которые менее обременительны и рискованны, чем краткосрочные займы. В идеале данный показатель финансовой устойчивости должен составлять 0,9, но значения в пределах 0,75-0,9 тоже допускаются.

Коэффициент финансовой зависимости (КФЗ)

Здесь, наоборот, определяется уровень зависимости от внешних источников.

Соответственно, чем выше этот показатель, тем хуже финансовое состояние и устойчивость фирмы, которая зависит от кредиторов. В норме КФЗ не должен превосходить 0,6–0,7, а оптимальный уровень – 0,5 и менее.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС)

Он рассчитывается по формуле:

КОСОС обозначает степень обеспеченности собственными оборотными средствами – в норме значение должно быть не ниже 0,1.

Источник: freepik / freepik.com

Коэффициент капитализации (КК)

Этот показатель финансовой устойчивости дает соотношение средств – заемных и собственных, и он высчитывается по формуле:

Чем выше данный коэффициент, тем в большей степени компания зависима от заемных средств. В российской бизнес-практике в качестве нормы воспринимается уровень 1, то есть равное соотношение собственного и привлеченного капитала, хотя многое зависит от сферы деятельности.

Коэффициент финансирования (КФ)

По сути, он противоположен коэффициенту капитализации, и рассчитывается этот показатель финансовой устойчивости так:

Соответственно, здесь предпочтительнее более высокое значение показателя – не менее 1.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (КДПЗС)

Он показывает структуру формирования внеоборотных активов на отчетную дату – сколько составляют собственные капиталы и долгосрочные кредиты.

Высокое значение говорит о зависимости от привлеченных средств.

Источник: freepik / freepik.com

Коэффициент маневренности собственного капитала (КМСК)

Он определяет, какая часть чистых оборотных средств приходится на рубль собственного капитала.

Коэффициент маневренности отражает, какова доля источников собственных средств в мобильной форме. Лучше, чтобы значение было не ниже 0,5.

Анализ показателей финансовой устойчивости

Последовательность этапов аналитической деятельности можно представить в следующем виде:

Чтобы анализ финансовой устойчивости можно было сделать в кратчайшие сроки и на основе надежной информации, рекомендуется придерживаться следующих правил:

• Регулярное отслеживание основных показателей деятельности компании, изучение отчетов для своевременного выявления проблем и корректировки финансовых планов.
• Создание и развитие полноценной системы финансового менеджмента.
• Разработка и реализация стратегии экономической устойчивости, которая должна учитывать особенности работы предприятия.

Соблюдение этих принципов и контроль за показателями повысят уровень эффективности и финансовой устойчивости организации.

Мониторинг показателей и внесение изменений в бизнес-процессы позволят добиться оптимального расходования ресурсов.

Важной задачей является отслеживание рыночной динамики и коррекция собственной стратегии с учетом меняющейся внешней конъюнктуры.

С одной стороны, привлечение заемных средств повышает предпринимательские риски, поэтому каждое подобное решение должно быть взвешенным. С другой же – полный отказ от кредитования тоже нежелателен, поскольку это лишает фирму возможностей по расширению и модернизации. Поэтому необходимо найти разумный баланс между интересами развития и финансовыми рисками.

Читайте также! Финансовая безопасность предприятия: риски, меры обеспечения

Грамотно организованный анализ показателей финансовой устойчивости становится базой для:

• реальной оценки текущего положения предприятия, прежде всего в вопросе выполнения своих финансовых обязательств;
• планирования деятельности компании;
• выявления потенциальных угроз и возможностей;
• оптимизации бизнес-процессов, повышения отдачи от имеющихся материальных ресурсов.

Часто задаваемые вопросы о показателях финансовой устойчивости

Для кого система показателей финансовой устойчивости компании имеет актуальный интерес?

Заинтересованы в доступе к показателям платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия:

• собственники бизнеса – чтобы видеть текущую картину, планировать развитие компании и реагировать на возникающие проблемы;
• инвесторы — финансовая устойчивость является одним из основных параметров, по которым судят о целесообразности вложений. Чем устойчивее положение предприятия, тем ниже инвестиционные риски;
• кредиторы — как текущие, так и рассматривающие поступившую заявку на получение займа. Устойчивое финансовое положение компании говорит о ее платежеспособности и повышает ее кредитный рейтинг;
• поставщики — поскольку при финансовых расчетах между партнерами часто возникают ситуации с дебиторско-кредиторской задолженностью, то хорошие показатели текущей финансовой устойчивости повышают уровень доверия и облегчают подписание соглашений о сотрудничестве;
• собственные сотрудники, прежде всего менеджеры, — высокий уровень финансовой устойчивости является гарантией стабильной выплаты заработной платы и ее периодической индексации, что является хорошим мотивационным инструментом для персонала.

Читайте также! Коэффициент финансовой независимости: формула и расчет

Каковы нормальные значения основных показателей финансовой устойчивости?

Для каждого индекса есть уровни, воспринимаемые в современном бизнесе как допустимое и как оптимальное значение. Необходимо постоянно отслеживать данные параметры в динамике, и приближение хотя бы одного из них к критической отметке выступает сигналом к определенным управленческим решениям и действиям для противостояния возникшим угрозам.

Однако нужно учитывать, что в этой сфере есть определенная вариативность, и к обстоятельствам, которые следует принимать во внимание, относятся особенности национальной экономики, характерные черты рынка, наметившиеся тенденции.

Скажем, в российской бизнес-практике сложился подход, что доля собственных средств должна составлять хотя бы половину от общего оборотного капитала. На Западе же нормальной считается ситуация, когда заимствования превышают собственный капитал в 2-3 раза.

Поэтому можно посоветовать ориентироваться на состояние дел у конкурентов и на среднерыночные показатели, отражающие финансовую устойчивость.

Читайте также! Финансовое оздоровление предприятия: когда назначается, как проходит

Для чего нужен показатель краткосрочной задолженности?

Он дает возможность определить долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме кредитов.

При этом используется формула:

• Краткосрочная задолженность = краткосрочные обязательства / (долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства).

По-другому этот показатель финансовой устойчивости находится по строкам баланса:

• Краткосрочная задолженность = строка 1500 баланса / (строка 1400 баланса + строка 1500 баланса).

Какое-то нормативное значение в данном случае отсутствует, но чем ниже коэффициент краткосрочной задолженности, тем лучше. Поэтому если показатель резко вырос, то это тревожный сигнал, указывающий на снижение уровня финансовой устойчивости коммерческой организации.

В целом современный бизнес сложно себе представить без аналитики. Благодаря оценке и отслеживанию показателей финансовой устойчивости у компании появляется возможность управлять структурой своего капитала, что повышает конкурентоспособность и снижает риски банкротства.

Данная работа проводится путем определения ключевых коэффициентов, которые анализируются в динамике изменений – основным источником информации выступает при этом бухгалтерский баланс фирмы.

Ключевое значение имеют предельные параметры, которые устанавливаются исходя из рекомендованных нормативных показателей либо определяются заранее, по такой оценке, чтобы они обеспечивали финансовую устойчивость предприятия.

Изображение в шапке статьи: freepik / freepik.com