Понятие и виды финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность денежных средств, находящихся в распоряжении коммерческой организации. При этом учитываются не только собственные, но и привлеченные средства в виде займов, инвестиций, грантов, субсидий и т. п.

На начальном этапе источником формирования финансовых ресурсов предприятия выступает уставной капитал, а также вклады учредителей. В дальнейшем же источников финансирования становится больше, и появляются дополнительные возможности. Ключевые категории финансовых ресурсов и капитала предприятия:

Специальные фонды, к примеру амортизационные

Амортизационные отчисления предназначены для покрытия издержек, связанных с постепенным износом основных средств производства – оборудования, техники, зданий.

Источник: The Drink / unsplash.com

В каждом отдельном случае учитываются начальная стоимость средства и срок его службы. Соответственно, полученный результат учитывается при определении себестоимости продукции, к которой добавляется наценка, достаточная для ремонта и замены того, что выходит из строя. Поэтому часть выручки направляется в амортизационный фонд, имеющий специальное назначение.

Прибыль

В экономике прибылью называют разницу между выручкой и понесенными издержками. Именно извлечение прибыли является главной целью деятельности любой коммерческой организации. Прибыль может расходоваться на различные нужды, в том числе пускаться на реинвестиции, скажем на модернизацию или расширение производства.

Паевые взносы

Помимо первоначальных взносов учредителей, могут быть организованы дополнительные. Также к вступлению в число учредителей иногда приглашаются внешние инвесторы.

Заемные средства как финансовый ресурс предприятия

Прежде всего, это банковские кредиты, однако заимодавцами способны выступать и другие субъекты.

Может показаться, что лучше обходиться без заимствований, но современный бизнес воспринимает подобный источник финансирования как нормальный и даже необходимый в некоторых случаях. Таким образом обеспечивается развитие компании, выход ее на качественно новый уровень, и к займам как финансовому ресурсу прибегают даже крупные предприятия.

Привлеченные средства

К этой категории в первую очередь относятся финансовые операции, связанные с ценными бумагами. Скажем, это могут быть средства, полученные от размещения акций предприятия на бирже, а также дивиденды от владения ценными бумагами других компаний.

Финансовые ресурсы и активы предприятий также подразделяются на входящие и организационные:

• Ко входящим относятся внешние поступления в чистом виде.
• Организационные же ресурсы включают в себя интеллектуальную собственность, торговую марку, клиентскую базу, партнерские связи и даже деловой имидж: в конечном итоге все это может быть конвертировано в рыночную стоимость.

Читайте также! Финансовый результат компании: понятие, учет, анализ

Объем и состав финансовых ресурсов предприятия постоянно меняется. Например, прибыль может зависеть от сезонного спроса, ссудный процент привязывается к ставке рефинансирования, увеличивается или уменьшается цена на акции и т. п.

Источники финансовых ресурсов предприятия

Основным источником формирования финансовых ресурсов предприятия является выручка, получаемая в ходе реализации произведенных товаров и услуг. Часть ее идет в амортизационные и иные фонды, а остаток относится к прибыли.

Альтернативные источники могут быть самыми разнообразными, в том числе:

• выручка от продажи неиспользуемой собственности;
• целевые начисления.

Нередко возникает надобность перевода материальных ресурсов в финансовые. Скажем, когда предприятию нужно произвести налоговые отчисления, погасить задолженности перед партнерами, организовать масштабные инвестиции и пр., принимается решение о продаже активов.

С другой стороны, явно излишние средства нецелесообразно держать на счетах, поскольку это означает упущенные возможности для увеличения капитала.

К собственным источникам финансовых ресурсов предприятия можно отнести:

• выручку от продажи произведенного продукта, включая чистую прибыль;
• выручку от других видов реализации, например от распродажи списанного оборудования и техники;
• внереализационную прибыль – доход от сдачи имущества в аренду, проценты по депозитам и пр.;
• валовую прибыль до уплаты налогов;
• страховой фонд;
• бюджетные кредиты – их получателями могут быть и юридические лица;
• банковские кредиты;
• доходы от долевого участия в инвестиционной деятельности;
• прибыль от операций с ценными бумагами;
• паевые взносы;
• средства, полученные из внебюджетных фондов.

Источник: Jakub Żerdzicki / unsplash.com

Стартовый объем финансовых ресурсов создается путем объединения вкладов учредителей и пайщиков, а затем драйвером развития выступают денежные средства в виде прибыли предприятия. С одной стороны, заработанные средства могут вкладываться в расширение производства. С другой же – стабильная прибыль привлекает инвесторов, облегчает получение банковских кредитов и иных поступлений.

Помимо активов, у каждого предприятия существуют и пассивы, к числу которых относятся:

• уставной капитал;
• резервные фонды;
• долгосрочные займы;
• кредиторская задолженность, находящаяся в обороте.

У крупных концернов, объединяющих несколько предприятий, может действовать внутренняя система перераспределения денежных средств. К примеру, структурам, проходящим процедуру модернизации, выделяются дополнительные ресурсы. Также источником финансирования способны стать государственные бюджетные фонды, которые предлагают различные меры поддержки:

• Прямые – выделение целевых средств конкретным компаниям. Чаще всего это касается приоритетных отраслей развития национальной экономики.
• Непрямые, когда предприятие получает от государства налоговые льготы либо кредиты по сниженной ставке.

Формирование структуры финансовых ресурсов предприятия

Любой бизнес основывается на финансовой системе, и деньги питают весь производственный процесс: на них приобретается сырье, оборудование, производится выплата заработной платы. Основным источником получения денежных средств является продажа продукции, хотя у большинства компаний существуют и альтернативные источники доходов.

Под структурой финансовых ресурсов предприятия понимается, прежде всего, соотношение собственного и заемного капитала, которое должно обеспечивать стабильную деятельность и давать возможности для роста. Скажем, не следует доводить уровень кредитной нагрузки до критической отметки, когда долги начинают превышать стоимость собственного капитала.

Оптимизация финансовых ресурсов обычно нацелена на снижение объема задолженности и повышение ликвидности активов коммерческого предприятия.

Возможные варианты действий:

• использование лизинга как замены кредита;
• активное привлечение инвесторов;
• увеличение уставного капитала;
• реструктуризация долгов с увеличением срока возврата средств или понижением кредитной ставки.

Стоимость капитала определяется различными способами, и одним из наиболее популярных методов анализа является формула WACC по всем источникам финансовых ресурсов предприятия. Показатель WACC (weighted average cost of capital) – это средневзвешенная стоимость капитала, которая демонстрирует степень финансовых рисков.

Формула вычисления WACC:

где:

• Wd – weight of debt (доля заемных средств);
• Rd – сost of debt (стоимость долга);
• T – effective tax rate (ставка налога на прибыль);
• We – weight of equity (доля собственного капитала);
• Re – cost of equity (стоимость собственных средств).

Нужно учитывать, что какого-то единого оптимального показателя WACC не существует, так как значение имеет несколько факторов: сфера деятельности, величина и расположение компании, структура рынка, объем спроса на продукцию, характер экономической ситуации и пр.

Однако общий ориентир можно сформулировать следующим образом: чем ниже доля заемных средств в финансовых ресурсах предприятия, тем привлекательнее бизнес для внешних инвесторов и тем меньше риски.

Управление финансовыми ресурсами предприятия

В современных условиях функционирование системы управления финансами предприятия требует определенного методологического подхода.

Ключевые принципы в сфере управления коммерческими организациями были выделены французским инженером, теоретиком и практиком менеджмента Анри Файолем более ста лет назад, и предложенные им формулировки имеют универсальный характер. По его мнению, менеджмент включает в себя следующие направления:

• Планирование – применительно к финансовым ресурсам предприятия это означает наличие прогнозных расчетов по доходной и расходной частям. К примеру, если предполагается масштабный проект, требующий высоких затрат, то нужно заранее определить и ресурсы для его успешной реализации. При планировании следует принимать во внимание стратегические цели развития.
• Организация – создание цельной системы по управлению финансами, что особенно актуально для крупных предприятий. Современные технологии упрощают организационное выстраивание бизнес-процессов и оптимальное распределение финансовых ресурсов предприятия.
• Координация – сейчас ситуация на любом рынке отличается волатильностью в большей или меньшей степени. В связи с этим управление должно быть гибким и динамичным. Руководитель предприятия или даже финансовый менеджер должен быть способен реагировать на изменения, которые связаны с внешней средой, причем не только с рыночной конъюнктурой, но и с другими, внеэкономическими факторами.

• Руководство – решения, даже если принимаются на разных уровнях управления, должны быть рациональными и целенаправленными. К примеру, в условиях неопределенности полезно применять многовариантные подходы к оценке, что учитывается при выработке бизнес-планов.
• Контроль – необходимо постоянно отслеживать основные финансовые показатели, вовремя замечая тревожные сигналы и принимая меры, чтобы избежать кризисных явлений. Так, если на счетах скопился большой объем средств, то имеет смысл рассмотреть варианты реинвестирования с целью повышения прибыли.

Читайте также! Финансовый менеджер: задачи, навыки и качества

Помимо этих принципов, специалисты выделяют и другие, обеспечивающие эффективность управления финансовыми ресурсами современного предприятия:

• Публичность – в наше время даже в коммерческой деятельности делается упор на доступность и открытость информации о компании (разумеется, за исключением сведений конфиденциального характера). Такое поведение способствует улучшению делового имиджа предприятия.
• Масштабность – расширение масштабов деятельности как по географическому охвату рынка, так и по ассортименту и объему продукции.
• Консолидация финансовой отчетности – даже в гигантских корпорациях обычно внедряется единая система отчетности, что облегчает управление компанией.

Часто задаваемые вопросы о финансовых ресурсах предприятия

На что идут финансовые ресурсы предприятия?

Приоритетное направление – это формирование и использование фондов для пополнения основного и оборотного капиталов, без чего невозможно нормальное функционирование компании: покупка сырья и материалов, оплата труда работников, обновление оборудования, ремонт зданий и пр.

При наличии свободных ресурсов можно найти им другое использование, например вложить в инструменты фондового рынка для получения дополнительного дохода.

Что не входит в финансовые ресурсы предприятия?

К ним не относятся материальные активы типа недвижимости, оборудования, транспорта, товарно-сырьевых запасов, хотя при необходимости данные активы могут быть переведены в денежную форму. Правда, стоимость активов в материальной форме далеко не всегда соответствует финансовым показателям по балансу – это зависит от уровня ликвидности.

Читайте также! Финансовая безопасность предприятия: риски, меры обеспечения

Как финансовые ресурсы предприятия фиксируются в бухгалтерском балансе?

Основным финансовым ресурсом коммерческой организации является прибыль, но в бухгалтерском балансе отражается нераспределенная ее часть. Чтобы получить более полное представление о финансовых возможностях компании, следует обратиться к Отчету о прибылях и убытках, где фиксируется вся чистая прибыль.

Если же есть дивиденды, выплачиваемые акционерам, то они отражаются как вложение финансовых ресурсов.

Таким образом, среди ресурсов коммерческих организаций выделяется финансовая категория, которая обладает максимальной ликвидностью, и потому этот параметр напрямую влияет на рыночную стоимость и инвестиционную привлекательность компании.

Финансовые ресурсы нуждаются в грамотном управлении – оптимальное соотношение собственных и привлеченных средств является залогом успешного развития любого предприятия.

Изображение в шапке статьи: micheile henderson / unsplash.com